Владимир Потанин — не только умудренный опытом телеведущий. Он так же цепок, как в 1995 году, когда выцарапал у государства контроль над «Норильским никелем», а вместе с ним гарантии для безбедного существования всей своей бизнес-группы. Уже 20% Росбанка проданы французскому банку Societe Generale (SG). Французам дан опцион еще на 30% с правом выкупа до 1 января 2008 года. Опцион скорее всего будет исполнен — иначе французы поставят под сомнение уже сделанные в акции Росбанка инвестиции. А это $634 млн — больше, чем рекордная до минувшей недели сделка на российском банковском рынке (за $550 млн Райффайзенбанк купил весь Импэксбанк). Следующие 30% обойдутся SG уже в $1,7 млрд. И даже после этого у структур «Интерроса» останется более 40% акций, которые также могут быть с выгодой проданы или обменены на пакет акций в SG.
Еще в июне рынок был уверен, что Росбанк продаст пакет акций на IPO. Размещение было почти готово, когда грянуло известие о первой продаже SG 10% акций. Западная финансовая общественность теперь упрекает владельцев Росбанка в том, что они использовали подготовленное IPO для давления на SG с целью убедить его купить пакет в банке по высокой цене. Похоже на правду: если даже не использовали де-юре, то де-факто именно так и получилось. Financial News цитирует одного банкира: «Это наиболее непрофессиональное поведение, которое я видел за последние 15 лет. Территория Микки Мауса». Но что иностранному финансисту Микки Маус, то русскому олигарху хорошо.
Владельцы Росбанка не прогадали — это очевидно. Будет ли в выигрыше SG? Время покажет, но до сих пор шаги банка на российском рынке особой эффективностью не отличались. Начну с того, что помимо доли в Росбанке сейчас SG контролирует в стране аж четыре банка: «Сосьете Женераль Восток» (БСЖВ), «Дельтакредит», Русфинансбанк и «Столичное кредитное товарищество». Насколько эффективна подобная модель? Долю рынка она нарастить позволяет, но издержки могут сожрать весь эффект. В частности, держать в разных банках дублирующих друг друга специалистов — не самое выгодное мероприятие в условиях дефицита кадров.
Прибыль БСЖВ, который был среди банков-пионеров, пришедших в Россию, до сих пор, как у новичка, символическая — по итогам шести месяцев 2006 года она составляет 121 млн рублей при работающих активах в 30 млрд рублей. Рентабельность активов в 0,4% — ничто для динамичного рынка. В сумме активы четырех банков SG почти вчетверо меньше, чем у одного только Райффайзенбанка. А прибыль Райффайзенбанка за полугодие — почти 3 млрд рублей. Впечатляет.
Тема «Райффайзена» вообще весьма болезненна для французов — своему нынешнему положению австрийская группа обязана во многом Мишелю Перирэну, который в начале 90-х возглавлял бизнес SG в России. Но правила французов подразумевали обязательную ротацию менеджеров, и в 1996 году подошел срок для того, чтобы отправить банкира в другую страну. Французский банк не хотел делать исключение для менеджера, который, во-первых, отдал группе 27 лет, во-вторых, уже имел неоценимый опыт работы в России и, в-третьих, не хотел уезжать из страны. А зря. Опыт этот с успехом востребовал Райффайзенбанк, где француз проработал около 10 лет. Да так поработал, что французам приходится теперь делать огромные инвестиции, чтобы догнать в России средний по мировым меркам Raiffeisen (по активам головной австрийский банк уступает французам, обладающим примерно $1 трлн, чуть ли не в 10 раз).
Впрочем, SG готов наверстать упущенное с помощью дорогих покупок. В 2005 году его доналоговая прибыль составила почти $8 млрд. Это объясняет покупательскую активность французов. Стратегия банка — идти на восток — активно реализуется: в 2005-2006 годах помимо российских банков SG приобрел контроль над черногорским Podgoricka Banka, хорватским Splitska Banka, венгерской компанией Oster Lizing, грузинским Bank Republic. А теперь хочет купить китайский Guandong Development Bank. 28 сентября SG объявил о дополнительной эмиссии акций на сумму $3,1 млрд — как раз для поглощения Росбанка и Guandong. Ставки на восток сделаны.
Журнал «Финанс.» № 38 (175) 2-8 октября 2006 — Частная дума
ОЛЕГ АНИСИМОВ, главный редактор
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.