По всем прикидкам новый год окажется насыщенным событиями. Во-первых, политика. Россия узнает имя президентского преемника, и скорее всего им станет первый вице-премьер Дмитрий Медведев (стр. 44). Все ждут, что Владимир Путин в итоге удивит. И он удивит, выбрав наиболее логичного кандидата, а не как обычно. Не зря же Дмитрий Медведев сбрасывал вес!
Во-вторых, деньги. Беспроигрышных вариантов для инвестиций становится все меньше. Если в большинство посткризисных лет рынки были суперплодородными, то теперь ситуация не так однозначна. Очевидно, что жилая недвижимость – излюбленный инструмент инвестирования для россиян – стоит дорого. Не думаю, что возможен обвал (хотя коррекция вполне реальна), но и пространства для роста немного.
Или акции. Тысячи россиян еженедельно начинают самостоятельно работать на бирже (стр. 62), но они должны понимать, что обогатиться за счет этой игры проблематично. Рост, если он состоится, не будет иметь ничего общего с тем, что мы наблюдали в последние годы, когда акции подорожали в десятки раз.
Прогнозы поведения рынка самые разные. Вот полярные: журнал «Эксперт» спрогнозировал, что рынок акций ждет падение до уровня 850–900 пунктов по индексу РТС, а банк UBS, напротив, полагает, что в 2007 году индекс вырастет до 3200 пунктов при сохранении цены на нефть выше $60 за баррель. Как ориентироваться при таком разнобое мнений частному инвестору? Никак. Думаю, что оба этих экстремальных сценария не реализуются, хотя на рынке действительно возможно многое: история знает массу примеров реализации психозов – от неоправданного надувания пузырей до неоправданной же недооценки активов. Тут многое зависит от случайностей. Весьма вероятен вариант, при котором проблемы на одном из развивающихся рынков вызовут цепную реакцию сброса активов.
В любом случае принцип «воткнул палку – вырастет дерево» уже работать не будет. Теперь надо думать: какую именно акцию купить и в какой именно проект по недвижимости вписаться.
Если вы не хотите рисковать на недвижимости и акциях, то что тогда? Думаю, банковские вклады вполне достойный инструмент. 12% годовых в некоторых банках при предполагаемой инфляции в 7% – доходность очень приличная. Во всяком случае, на Западе банки столько не дают. Также обратите внимание на фонды облигаций и смешанных инвестиций – у их управляющих есть шанс защитить ваш капитал в случае непогоды на рынке и принести приличный доход. Какие это фонды? Те, что имеют четыре или пять звезд в рейтинге ПИФов журнала «Финанс.» (рейтинг по итогам 2006 года читайте 22 января).
Для тех, кто не хочет довольствоваться доходностью до 20% годовых, есть варианты. Перспективны инвестиции в сырьевые активы, на которых можно зарабатывать с помощью связанных финансовых инструментов (фьючерсы, опционы, ETF). Правда, квалификация инвестора тут должна быть достаточно высокой – надо же уметь не потерять свой капитал в условиях высокой волатильности, обычной для сырьевых рынков, а на тренде – сорвать куш, желательно с хорошим плечом. Долгосрочная же тенденция на сырьевых рынках ясна: рост, который очень хорошо объясняется невосполнимостью ресурсов. Большинство сырьевых товаров достигло локального максимума в мае 2006 года. Удачным моментом для входа на рынок может стать начало 2007 года.
Инвестируя, надо обязательно учитывать: при укреплении рубля цена на ваши активы в долларах должна расти, чтобы реальная стоимость оставалась на месте. Прямо как у Льюиса Кэрролла. Но не каждый актив способен на такой подвиг. А перспективы доллара туманны. Нам кажется, что цена в $1,3 за евро стала уровнем поддержки и дешевле евро стоить не должен. Если уж Алан Гринспен говорит, что американскую валюту ожидает несколько слабых лет, то, вероятно, так оно и будет.
ХОРОШО
12% годовых в некоторых банках при предполагаемой инфляции в 7% – доходность очень приличная
ПЛОХО
Еще один закон подлости: когда появляются свободные деньги, активы, которые хотелось бы купить, уже стоят дорого
Журнал «Финанс.» № 1 (187) 8-14 января 2007 — Частная дума
Олег Анисимов, главный редактор «Ф.»
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.