Эксперты связывают эту ситуацию прежде всего с тем, что реальная инфляция в 2004 году, составившая, по предварительным оценкам, 11,5-11,7% годовых, превысила обещанную правительством (10%). Обозначенный в начале прошлого года уровень инфляции повлиял на снижение процентных ставок банками. И здесь уже приходится исходить не из того, какой депозит оказался наиболее прибыльным, а из того, какой продукт и в какой кредитной организации принес наименьшие потери.
По словам начальника отдела продаж банковских продуктов банка «Глобэкс» Вячеслава Свиреденко, доходность вкладов в любой валюте с учетом инфляции была отрицательной. «Самыми убыточными оказались депозиты в долларах, а меньше всего проиграли те, кто открыл в начале года долгосрочные рублевые вклады: на фоне нестабильного положения американской и европейской валюты российский рубль продолжает расти», — говорит он.
Долларовые вклады принесли больше всего потерь по причине ослабления американской валюты по отношению к российской: за прошедший год курс изменился на 6% в пользу рубля. По словам руководителя информационного управления Центра политической конъюнктуры Александра Перова, это означает, что в пересчете на рубли долларовый депозит со ставкой 8% годовых принес вкладчику всего 2%. «Таким образом, вклады в долларах с учетом уровня инфляции и снижения курса «полегчали» на 8-9%», — заключает эксперт.
Депозиты в евро принесли вкладчикам меньше убытков, чем в американской валюте: доллар по отношению к рублю в течение года постоянно падал, тогда как евро в итоге вырос. Так, если на 1 января 2004 года курс доллара, установленный ЦБ, составлял 29,45 руб/$, то на 1 января 2005 года этот показатель находился на отметке 27,75 руб/$. Один евро 1 января 2004-го стоил 37,1 рубля, тогда как через год — 37,84 рубля.
Тем не менее с учетом инфляции владельцы вкладов в евровалюте тоже оказались в минусе. Для примера возьмем депозит в 1 тыс. евро, размещенный год назад под 7% годовых и посчитаем (самым грубым образом), какова его доходность. Положив в начале января прошлого года 37,1 тыс. рублей, сейчас с учетом простых процентов мы получим 40,49 тыс. рублей. Но если учесть инфляцию в 11,7%, то реально покупательная способность полученных денег составит 35,75 тыс. рублей, что на 1,35 тыс. рублей меньше первоначальной суммы вклада.
Но, по мнению Александра Перова, ситуация с евро не такая однозначная, как с долларом. «Если с января по ноябрь депозиты в европейской валюте принесли убытки, то вклады на более короткий срок вполне могли стать удачными для своих владельцев, — комментирует эксперт, — причина заключается в высокой степени волатильности курса». Так, с января по ноябрь прошлого года диапазон колебаний курса евро составил 3,44 рубля. По словам Александра Перова, частные лица, разместившие свои средства в евро весной этого года, когда валюта по отношению к рублю находилась на минимальных отметках (к примеру, 15 апреля 1 евро стоил 34,12 рубля), в конце года получили дополнительный доход в связи с увеличением курса.
Также в относительном выигрыше оказались вкладчики, разместившие евро в начале декабря 2003 года: на 1 декабря курс составлял 35,66 руб/евро, а на 1 декабря 2004 года — 37,33 руб/евро. Таким образом, если исходить из суммы годового вклада в 1 тыс. евро (35,66 тыс. рублей), ставки в 7% годовых и инфляции 11,7%, покупательная способность денег по окончании срока депозита составила 35,27 тыс. рублей. Выходит, что в этом случае вкладчик потерял всего лишь 39 рублей.
Наименьшие потери по итогам прошлого года понесли частные лица, разместившие рублевые депозиты, а некоторые из них даже оказались в плюсе. «Спрос на рублевые депозиты из месяца в месяц рос параллельно с укреплением российской валюты по отношению к американскому доллару, — говорит начальник управления анализа и ценообразования БИН-банка Игорь Розанов. — Причем наиболее доходными являются долгосрочные депозиты: сохранить свои деньги от инфляции можно было лишь в том случае, если они были размещены как минимум на полгода».
Александр Перов в свою очередь считает, что вкладчики в большинстве случаев оказались в плюсе, если депозит был размещен не менее чем на один год. «Депозиты на меньший срок, как правило, не перекрывали рост потребительских цен», — говорит эксперт.
Однако приумножить свои рублевые сбережения удалось лишь тем клиентам, которые доверили средства кредитным организациям, предлагающим высокие ставки. К примеру, в конце 2003 года банк «Первое ОВК» предлагал 16% годовых в рублях, а «Русский стандарт» — 18%. Так что если вкладчик положил 100 тыс. рублей под 16% годовых, то с учетом инфляции покупательная способность полученных через год денег составила 102,4 тыс. рублей, что на 2,4 тыс. рублей больше начальной суммы.
Однако высокие ставки предлагал далеко не каждый банк. И несмотря на то что вклады в рублях оказались самыми выгодными из всех других депозитов, директор Центра экономических исследований ММИЭИФП Сергей Моисеев считает, что и их доходность в большинстве случаев оказалась также отрицательной. «Из 42 крупнейших банков, на которые приходится 84% вкладов населения, всего лишь десять дали положительную реальную доходность. Правда, ни у кого из них она не превысила 2%». В «счастливую десятку», согласно исследованиям ММИЭИФП, вошли МДМ-банк, Межпромбанк, Собинбанк, Уральский банк реконструкции и развития (УБРР), «Глобэкс», «Северная казна», Инвестсбербанк, «Союз», «Ак Барс» и КМБ-банк.
Что же касается госбанков и «дочек» иностранных кредитных организаций, то на положительный реальный доход здесь рассчитывать не приходится из-за низких ставок. Так, максимальная рублевая ставка, которую год назад предлагал Сбербанк, составляла 11%. Еще более консервативную политику проводили иностранные банки: ставка по годовому рублевому депозиту с минимальной суммой 100 тыс. рублей в Ситибанке составляла в конце 2003 года 5% годовых, в Райффайзенбанке — 5,9%. Сейчас иностранцы еще больше понизили свои ставки — Александр Перов объясняет это притоком средств в момент летнего «кризиса доверия» и избытка ликвидности. К примеру, разместить 100 тыс. рублей в Ситибанке можно лишь под 2,75% годовых.
Доходность годовых вкладов с января по ноябрь 2004 г.*
За январь-ноябрь 2004 г.
В рублях
В долларах
В евро
Банк
Ставка,
Доход/убыток
Ставка,
Доход/убыток
Ставка,
Доход/убыток
% годовых
с учетом
% годовых
с учетом
% годовых
с учетом
в декабре
инфляции, %
в декабре
инфляции, %
в декабре
инфляции, %
2003 г.
2003 г.
2003 г.
Сбербанк
10,50
-0,79
6,00
-8,47
6,00
-2,99
Альфа-банк
11,25
-0,17
6,50
-8,07
5,75
-3,20
Газпромбанк
13,00
1,28
7,50
-7,28
6,50
-2,57
Банк Москвы
11,25
-0,17
7,25
-7,48
6,75
-2,36
Внешторгбанк
10,63
-0,69
6,00
-8,47
6,00
-2,99
Росбанк
11,50
0,04
6,70
-7,92
5,20
-3,66
Райффайзенбанк
5,90
-4,61
2,20
-11,49
2,50
-5,94
Международный московский банк
10,00
-1,21
2,60
-11,18
3,00
-5,52
Промышленно-строительный банк (ПСБ)
11,88
0,35
7,50
-7,28
6,75
-2,36
Менатеп СПб
10,50
-0,79
6,75
-7,88
6,75
-2,36
Уралсиб
12,75
1,07
7,00
-7,68
5,50
-3,41
Автобанк-Никойл
13,13
1,39
7,50
-7,28
6,75
-2,36
Импэксбанк
13,70
1,86
8,70
-6,33
7,50
-1,72
* -Реальная рублевая доходность рассчитывалась по вкладам, открытым в декабре 2003 года, сумма которых не превышает 100 тыс. рублей, $3 тыс. и 3 тыс. евро. Процентные ставки рассчитывались как среднее из максимальной и минимальной по вкладам с простым процентом.
По данным «БДО Юникон»
КОММЕНТАРИИ
Елена Матросова, директор «БДО Юникон»:
— В приоритете у вкладчиков на 2005 год должны оставаться годовые рублевые вклады. Депозиты в американской валюте наименее привлекательны последние два года: в результате снижения курса доллара к рублю такие вклады приносят самый высокий отрицательный реальный доход. Депозиты в евро — рискованный инструмент сбережений в силу высокой волатильности курса. В то же время по итогам 2003 года вклады в евро были самыми доходными. Депозиты в валюте целесообразно открывать в том случае, если в дальнейшем вкладчик планирует потратить их, не переводя в рубли, например за рубежом. Альтернативой могут быть мультивалютные депозиты, которые позволяют изменять долю каждой валюты во вкладе в зависимости от курсовой динамики.
Данила Левченко, аналитик банка «Зенит»:
— В этом году ситуация вряд ли изменится и обогнать инфляцию, храня деньги во вкладах, не удастся. Рублевые депозиты будут более привлекательны. Конечно, курс валюты полностью в руках ЦБ, за которого поручиться сложно. Однако наиболее вероятно, что на обесценение рубля он не пойдет, а будет лишь бороться с быстрым его укреплением. Таким образом, при вложении в рублевые инструменты есть неплохой шанс заработать и на процентной, и на курсовой разнице. Лучший срок для вклада — один год. При этом, несмотря на запуск системы страхования, все равно лучше выбирать наиболее крупные банки.
Альберт Звездочкин, замдиректора департамента розничного бизнеса Оргрэсбанка:
— Несмотря на то что ставки по рублевым вкладам скорее всего будут снижаться, депозиты в рублях останутся привлекательнее долларовых. Курс доллара, вероятно, немного подрастет по отношению как к рублю, так и к евро. В результате доходность долларовых вкладов будет расти, а депозитов в евро снижаться.
Наиболее привлекательные условия по вкладам в рублях в зависимости от срока*
Банк
Процентная ставка
Месячные вклады
БИН-банк
6,5
Импэксбанк
7
АК Барс
7
Глобэкс
8
УБРР
9
Трехмесячные вклады
Банк «Санкт-Петербург»
10
Инвестсбербанк
10
БИН-банк
10,25
Балтийский банк
10,5
Импэксбанк
10,8
Полугодовые вклады
БИН-банк
11,2
Импэксбанк
11,3
УБРР
11,5
Инвестсбербанк
11,75
АК Барс
12
Годовые вклады
Глобэкс
12,5
Северная казна
12,5
УБРР
12,5
Инвестсбербанк
12,5
Союз
12,6
Двухгодичные вклады
Балтийский банк
11,75
Импэксбанк
11,9
АК Барс
12
Союз
12,6
Северная казна
13
Трехгодичные вклады
Гаранти-банк (Москва)
8
Альфа-банк
8,75
Возрождение
10,5
ПСБ
11
Импэксбанк
12
* -В исследовании учитывались классические срочные вклады (без каких-либо дополнительных условий) с минимальной допустимой суммой. Исключались специальные депозиты (например, детские и пенсионные).
По данным ММИЭИФП
Журнал «Финанс.» № 1 (91) 10-16 января 2005 — Личные финансы
Кирилл Гуманков
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.