ДОСЬЕ. Сергей Николаев. 32 года. Портфельный менеджер в инвестиционной компании. На фондовом рынке — с 1996 года.
«В многочисленных спорах упускается смысл слов. Анализ — он и есть анализ, а не способ зарабатывания денег. Фундаментальный или технический — разницы нет, это всего лишь кусочек большой картины, по которому все изображение не восстановить. Надо понимать, что теханализ всего лишь одна из составных частей в системе принятия инвестиционных решений. К тому же вопрос о «работоспособности» аналитических методов во многом лишен смысла, ведь никто не уточняет, что именно следует понимать под этой самой «работоспособностью». Сказать, что теханализ «не работает», все равно что утверждать:скальпелем операцию не сделать. Очевидно, что операцию делает не скальпель, а хирург — профессионал, обладающий определенным инструментарием.
Огромное количество пустых теорий, в поддержку которых исписывается огромное количество бумаги, царит в умах начинающих инвесторов и спекулянтов. Весь этот хлам, порожденный по большей части американскими популяризаторами «волшебных» торговых систем, старательно переводится на русский язык и предлагается в России. Винить в этом кого-либо бессмысленно — любая область знаний, сулящая хоть какие-то доходы от продажи бесконечно тиражируемой информации и затертых банальностей, генерирует колоссальный объем макулатуры. Разобраться тут непросто, ложность многих теорий проверяется только практикой.
Среди многих проблемных концепций хотелось бы остановиться на двух. Во-первых, на эффективности индикаторов. Большинство из них бесполезны. Это действительно так. Они просто повторяют своих похожих сородичей, не внося никакой новой информации. Бессмысленно тратить время на изучение их всех. Для работы достаточно и пяти. Кроме того, не стоит ждать от индикатора каких-либо предсказаний. Любой из них — всего лишь математическая формула для сглаживания движения цен, не более того. Даже деление индикаторов на трендовые и осцилляторы условно по той причине, что любой осциллятор можно использовать для идентификации трендов — достаточно провести среднюю линию и использовать пересечения в качестве сигнала.
Во-вторых, зарабатывающих контртрендовых систем как таковых не существует. Под контртрендовой системой подразумевают обычно систему, которая ищет слабость в превалирующем тренде и пытается заработать на коррекции или откате. Она не имеет никакого отношения к игре трейдеров, которые продают «в короткую» на растущем рынке, основываясь на каких-то своих идеях. Таких трейдеров никак нельзя назвать профессиональными спекулянтами, разве что азартными игроками. Речь идет о другом подходе: как только образуется локальная вершина в растущем тренде, поступает сигнал вставать в короткую позицию и инвестор пытается прокатиться на волне вниз. Однако краткосрочные коррекции живут обычно недолго и могут заканчиваться резким взлетом, что требует быстрого выхода из рынка.
При этом упускается из вида вопрос, на чем, собственно, данная система зарабатывает. Если то, что начиналось как краткосрочная коррекция, превратится в разворот крупного тренда, мы сможем извлечь прибыль из развившегося движения вниз. И раз система называется трендовой в силу того, что она зарабатывает на направленных движениях рынка, то почему бы не отнести к ней описанную выше? В нашем примере контртренд плавно превращается в тренд. Несомненно, профессионалы рынка понимают это, только для новичков фраза о контртрендовых методах превращается в убеждение, что можно заработать, действуя в противофазе с рынком.
«Ф.» благодарит компанию «Финам» за помощь в подготовке материалаВаши истории присылайте по адресу: letters@finansmag.ru
Журнал «Финанс.» № 28 (165) 24-30 июля 2006 — Финансовые рынки
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.