Банк России продолжает ускоренное отступление на долларовом фронте. На прошлой неделе он позволил американской валюте подешеветь на 20 копеек, на этой — еще на 16. Денежные власти в лице первого зампреда ЦБ Олега Вьюгина честно и заблаговременно предупредили общественность о подобном развитии событий, заявив, что могут поступиться курсовой политикой в борьбе за выполнение плана по инфляции. А Минфин в свою очередь дал понять, что готов смириться в этом году с 10-процентным повышением реального курса рубля по отношению к доллару, равно как и с ростом эффективного курса рубля по отношению к корзине мировых валют в пределах 5-6%.
Из этого вытекает, что до тех пор, пока рост евро носит устойчивый характер, ЦБ может не особенно переживать по поводу доллара. По текущему соотношению доллара и евро в корзине валют рост евро на рубль компенсирует снижение доллара на 30 копеек. Так что с учетом евроралли последних месяцев запас «мультивалютного» ресурса у денежных властей еще имеется. В то же время удерживать американскую валюту на месте для ЦБ чревато накачкой финансовой системы РФ избыточной рублевой массой, провоцирующей инфляцию. К примеру, в течение трех дней, пока он удерживал рубеж 31,89 рубля, ему пришлось скупить свыше $2 млрд. Все говорит в пользу того, что доллар в ближайшее время продолжит дешеветь ускоренными темпами.
Журнал «Финанс.» № 13 (26 мая — 01 июня 2003) — Рынки
Алексей Медведев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.