Аргументы премьеру

Еще в марте председатель правительства России Михаил Фрадков озвучил идею, которая до сих пор является одним из главных источников разногласий в правительстве: снижение ставки НДС с нынешних 18 до 13%. Причем уровень 13% будет единым для всех товаров. Министр финансов Алексей Кудрин, а за ним и министр экономического развития Герман Греф выступили резко против. После этого премьер-министры, вроде бы отказался от такой радикальной меры, но в конце сентября заявил, что ее «с повестки дня снимать не нужно». А еще неделей позже дал указание министрам экономического блока подготовить анализ и конкретные предложения по снижению НДС. Единственное, в чем Михаил Фрадков уступил, — это сроки. Если вначале настаивал на 2006 годе как времени изменения ставки налога, то сейчас речь идет о 2007 годе. На прошлой неделе, 13 декабря, Минфин внес в правительство свой анализ. Эта работа заняла два с лишним месяца и десять страниц текста — при том, что часть цифр и доводов, фигурирующих в докладе, звучала и прежде. Другими словами, министерство не слишком торопилось, очевидно рассчитывая, что дело можно будет «спустить на тормозах».

Документ начинается с описания того, как много значит НДС для экономики в целом и для бюджета в частности. Треть всех доходов федерального бюджета — это поступления от уплаты НДС. И если резко снизить налог до 13%, выпадающие доходы бюджета составят 523 млрд рублей в 2007 году и 620 млрд — в 2008-м. Это приведет к дефициту бюджета на уровне 1% ВВП уже в 2007 году, если расходы бюджета останутся на уровне 2006 года. Минфин считает такое положение вещей «неприемлемым». Некоторые эксперты согласны с консервативной позицией Минфина, объясняя ее особенностями российской экономики. «При столь сильной зависимости от цен на нефть бюджет должен иметь запас прочности на случай их снижения», — считает аналитик Объединенной финансовой группы (ОФГ) Ярослав Лисоволик.

Поиск аргументов против реформы завел сотрудников Минфина довольно далеко — в Пенсионный фонд. Его дефицит достигнет 1,8% ВВП в 2008 году, поэтому, считают в министерстве, НДС снижать не надо. Хотя Пенсионный фонд никогда не наполнялся и, очевидно, не будет наполняться за счет НДС. Впрочем, компенсация дефицита Пенсионного фонда за счет средств профицитного бюджета — идея здравая. В конце концов гражданам все равно, из какого кармана государство достает деньги для выполнения собственных обязательств.

В докладе подчеркивается, что бюджет — это «основной инструмент стерилизации избыточного денежного предложения». Недополученные из-за снижения налога 523 млрд рублей вольются в экономику и добавят к инфляции, по подсчетам авторов документа, 1 процентный пункт. Примерно на столько же — 0,9 процентного пункта — ускорится укрепление рубля, что должно стимулировать импорт в ущерб российской промышленности. Хотя, с другой стороны, авторы доклада признают, что благотворное воздействие от снижения будет наиболее заметно в промышленности и наименее — в торговле. То есть от этого российская промышленность все же выиграет. Более того, «значимость снижения ставки НДС для отраслей внутреннего спроса (прежде всего машиностроения) и электроэнергетики относительно выше, чем для нефтяного комплекса или других отраслей, деятельность которых ориентирована на экспорт». А значит, поддержку получит именно тот сектор промышленности, который в ней наиболее нуждается.

Со всеми побочными эффектами правительство могло бы смириться, если бы снижение ставки НДС выполнило главную свою миссию — ускорить развитие экономики и помочь наконец удвоить ВВП. По расчетам аппарата правительства, положительный эффект от облегчения налогового бремени добавлял бы к экономическому росту по 0,5 процентного пункта ежегодно и это перевесило бы все негативные факторы.

Но Минфин не согласен с оценкой аппарата правительства. По расчетам министерства, положительный эффект составит не 0,5%, а 0,34% и это не стоит тех многочисленных неприятностей, которые сулит снижение налога. Минэкономразвития придерживается той же точки зрения. «Рисковать этим важным источником пополнения казны (НДС. — «Ф.») под воздействием больших денег, получаемых от экспорта углеводородов, легкомысленно», — заявил заместитель главы МЭРТ Андрей Шаронов. Он практически дословно повторил доводы сотрудников Минфина, которые, если судить по докладу, очень боятся снижения цен на нефть. Некоторые финансовые расчеты сопровождаются вопросом: а что было бы, опустись цена до $27 за баррель? И каждый раз авторы доклада отвечают: ничего хорошего, особенно если снизить НДС. Тогда, в частности, дефицит бюджета в 2007 году может достичь 2,8% ВВП. Но в аппарате правительства подобную перспективу не считают реальной.

Мнения экспертов тоже разделились. «Снижение ставки НДС поможет смягчить неравенство налоговых условий в отраслях промышленности. Это особенно важно в плане решения давно назревшей задачи по диверсификации экономики», — заявляет главный экономист ИК «Финам» Ольга Беленькая. А Ярослав Лисоволик из UFG полностью поддерживает предложение Минфина — с 2009 года ввести единую ставку НДС в размере 15%. С этим предложением Михаил Фрадков вряд ли согласится — он решительно настаивает на снижении уже с 2007 года. При этом важно иметь в виду, что единая ставка означает отмену льготной ставки НДС в 10% для некоторых продовольственных и медицинских товаров. Это, конечно, приведет к их удорожанию, а значит, вряд ли руководство страны пойдет на введение единого уровня НДС в предвыборный 2007 год. В этой ситуации компромиссным решением могло бы стать снижение НДС до 15-16% в 2007 году при временном сохранении льготной ставки.

Всерьез рассчитывать на то, что правительство решится вместо НДС снизить ЕСН, что дало бы больший эффект с точки зрения вывода экономики из тени, пока не стоит.

Журнал «Финанс.» № 47 (137) 19 декабря 2005 — 8 января 2006 — Экономика
Александр Кияткин

ЧТО ГРОЗИТ ВАШИМ ОФШОРАМ

Предприниматели из России остаются активными покупателями как офшорных, так и оншорных компаний (см. «По понятиям»). К услугам иностранных юрисдикций по-прежнему прибегают для решения трех основных задач – защиты активов, обеспечения конфиденциальности их владельцев и налоговой оптимизации. Однако в последние годы в применении таких инструментов произошли существенные изменения.

«Практика использования классических офшоров – на Британских Виргинских островах (БВО), Белизе, Сейшелах, Маршалловых островах, острове Мэн – для прямого владения активами в России перестала быть популярной. Их уже не приобретают для операционных целей при импорте товаров. Более целесообразно стало строить холдинговые структуры с участием зарубежных фирм (как офшорных, так и оншорных) для инвестиционной деятельности», – говорит партнер консалтинговой компании Essex Offshore Management Владислав Варавин. В качестве владельца российских активов в таких случаях выступает, как правило, оншор, имеющий статус налогового резидента в стране инкорпорации, а его акционерами являются фирмы из офшорных юрисдикций, принадлежащие конечным бенефициарам. «Роли “фронтирующих”, то есть явно участвующих в бизнесе с резидентными компаниями клиента, все чаще играют организации, зарегистрированные не в классических офшорах, а во вполне респектабельных странах, таких как Австрия, Дания, Нидерланды, Швейцария», – соглашается консультант юридической фирмы Fortnostress Юрий Снешко.

По словам эксперта компании Cliff Натальи Пацевой, популярность той или иной иностранной юрисдикции перестала зависеть исключительно от величины налоговых ставок. «В Великобритании, например, ставка налога на прибыль выше, чем в России – она может достигать 28%, однако здесь существуют различные инструменты, которые позволяют оптимизировать работу всей холдинговой структуры», – говорит она.

Офшорная компания теперь служит не основным, а вспомогательным звеном в международном налоговом планировании холдинга: на ее счетах фиксируется часть прибыли от бизнеса, предназначенная для последующего реинвестирования.

Слова экспертов косвенно подтверждают и данные Росстата: по итогам 2007 года впервые лидером среди иностранных инвесторов в Россию стала Великобритания – оттуда пришло 20,8% всех поступлений ($26,3 млрд). Второе место занял до сих пор самый популярный оншор Кипр – $20,6 млрд (17,1%).

Государственное вмешательство. Средиземноморскому острову статистику подпортил приказ Минфина № 108Н, вступивший в силу 1 января этого года. Там дан перечень государств и территорий, предоставляющих льготный налоговый режим, либо не предусматривающих раскрытие информации при проведении финансовых операций. Кипр действительно туда попал, однако мало кто из «потребителей» офшоров обратил внимание, что этот список утвержден исключительно в целях применения поправок в статью 284 Налогового кодекса, которые также начали действовать с 2008 года. Они позволяют российской компании, в течение года владеющей 50-процентной долей стоимостью не менее 500 млн рублей в уставном капитале иностранной организации, платить налог с дивидендов по нулевой ставке. Но право пользоваться этой нормой появляется только в том случае, если страна дочерней организации не попадает в список, который утвержден приказом № 108Н. Соответственно, документ распространяется только на ситуации, когда головная компания с указанными показателями работает в России, а «дочка» – в какой-то из перечисленных Минфином стран. «Много ли подобных организаций, например, на Кипре? Их можно по пальцам одной руки пересчитать. По тем же причинам и на использовании офшоров как таковых этот закон никакого влияния не окажет», – говорит Юрий Снешко.

Примеры таких компаний действительно немногочисленны и известны. Так, «Роснефть» имеет 51% в кипрской Rosneft Shell Caspian Ventures. Среди «дочек» «Лукойла» значатся Lukoil Cyprus, K&S Baltic Offshore, Lukoil Overseas Cyprus, Bitech. ВТБ также имеет на Кипре активы: Russian Commercial Bank и I.T.C. Consultants. «В 99% случаев использования иностранных организаций ситуация обратная: российские компании являются дочерними, а зарубежные – холдинговыми. А на такие ситуации этот приказ не распространяется, поэтому и наличие Кипра в списке фактически не отражается на его удобстве, однако не все это поняли сразу», – говорит Владислав Варавин.

Документ был принят не для того, чтобы прикрыть «офшорную лавочку», а совсем с другой целью, считают эксперты. «Появление данного списка предупредило наплыв в Россию огромного потока холдинговых компаний в связке с офшорами, что могло сформировать в нашей стране «горячую точку» по отмыванию и легализации денежных средств, нажитых преступным путем», – полагает адвокат, партнер компании GSL Law&Consulting Олег Попутаровский.

Как бы то ни было, киприоты уже почувствовали недоверие клиентов: сейчас эта страна ведет переговоры с Россией о том, чтобы ее исключили из «черного списка». В обмен на это власти острова даже обещают предоставлять информацию о российских резидентах более полно и оперативно. Сейчас Кипр делает это довольно неохотно: российские налоговики жалуются, что не получают от него ответов на запросы по операциям, совершенным между российскими и кипрскими контрагентами. Впрочем, обещания улучшить раскрытие информации могут окончательно отбить у отечественных компаний желание сотрудничать с Кипром. Об этом говорит опыт других «гаваней». «Некоторые офшоры настолько добросовестно приступают к выполнению предписаний различных организаций и стран-партнеров, что фактически теряют привлекательность и все преимущества. Например, правительства Багамских островов, острова Мэн, Джерси и некоторых других, сразу согласились на сотрудничество с международными органами и изменили свое корпоративное законодательство почти мгновенно, перестав быть офшорами», – говорит Олег Попутаровский. Другой яркий пример – Гибралтар. «Новые законы, принятые здесь в 2005 году под давлением ЕС и Великобритании в рамках борьбы с вредоносной налоговой конкуренцией, привели к тому, что регистрация офшорных компаний в данной юрисдикции стала нецелесообразной с точки зрения налоговой оптимизации. Теперь они обязаны подавать бухгалтерскую отчетность в местные фискальные органы и платить налог на прибыль», – рассказывает старший юрист фирмы Amond & Smith Ltd Сергей Назаркин.

Модная Азия. Как отмечают опрошенные «Ф.» эксперты, помимо уже упомянутой Великобритании на позиции фаворитов выходят страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Прежде всего речь идет о Гонконге и Сингапуре. «На мой взгляд, основные причины их популярности – респектабельный имидж и налоговые преференции. Здесь применяется принцип, согласно которому налогом на прибыль облагаются только доходы, полученные от источников на территории этого государства. Если даже предпринимательская деятельность ведется в пределах страны, но доход компания получает вне ее источников, базы по налогу на прибыль не возникает», – говорит Сергей Назаркин. Гонконг и Сингапур не являются офшорными в привычном смысле: ставка налога на прибыль в первой юрисдикции составляет 16,5%, во второй – 18%. «Этим они и хороши – их нет и никогда не было ни в каких “черных” списках, они респектабельны, им можно открывать счета в “приличных” банках, – отмечает Юрий Снешко. – Есть и причины глобального характера: центр мировой деловой активности перемещается в Азию вообще и в Китай в частности. Торговые связи российского бизнеса с этим регионом также развиваются стремительно, так что использование в “азиатской схемотехнике” гонконгских и сингапурских компаний абсолютно логично и обоснованно».

Действительно, когда речь идет об инвестициях, приобретении нематериальных активов или непосредственном участии в торговой деятельности, Гонконг выступает в роли идеального «окна», соединяющего Китай с Дальним Востоком и всем миром. Присутствие в холдинге таких компаний не выглядит подозрительным, что немаловажно. «Карибские офшоры – БВО, Невис, Багамы, Сент-Винсент и Гренадины и т. п. – начали терять свою привлекательность именно потому, что они просто “примелькались” и стали заметными для проверяющих», – говорит Юрий Снешко.

Впрочем, популярность Азии может быть связана и с модой – ее веяния совсем не чужды рынку офшоров. «Периодически здесь возникают те или иные тенденции – например, одно время престижно было иметь голландскую или английскую компанию, даже когда объективно их использование оказывалось неоправданным. Гонконг и Сингапур в последнее время ничего концептуально нового не предложили, а разговоры о квазипрестиже, динамичном развитии этих стран и их биржевых площадках больше похожи на маркетинговый ход и претензии на оригинальность представителей консалтинговых компаний», – убежден Владислав Варавин.

Несмотря на включение в уже упомянутый «черный список», по соотношению «цена-качество» первое место среди оншоров эксперты отдают Кипру. Здесь самая низкая налоговая ставка в Европе – 10%, а стоимость регистрации и первого года «жизни» компании на Кипре составляет 2,5 тыс. евро. «В эту сумму входят все расходы по созданию фирмы, включая госпошлину и юридический адрес на год. Кроме того, за эту же плату клиент получает полный номинальный сервис: кипрских резидентных акционеров и директора на год, секретаря, который обязательно требуется по местному законодательству, апостилированный комплект документов, включая сертификат о налоговом резидентстве на Кипре и печать», – рассказывает Юрий Снешко.

Остаются популярными респектабельные оншоры: Австрия, Дания, Нидерланды, Швейцария. Лобовое использование офшоров становится опасным: существуют закрытые письма и инструкции налоговых органов, требующие тщательно проверять все компании, с явно номинальными учредителями. Если российским бизнесом владеет холдинг из «приличной» юрисдикции, то риск оказаться в зоне особого внимания налоговиков гораздо ниже.

Судьба резидента. Излишняя «заботливость» фискалов и банков может добавить неприятностей владельцам офшоров и оншоров, однако каких-то правовых или экономических последствий за их использование законодательство не предусматривает. «С юридической точки зрения ничто не запрещает гражданину нашей страны быть собственником акций иностранной компании, которая, в свою очередь, владеет акциями российской организации и применяет установленные национальными законодательствами и международными соглашениями налоговые льготы», – говорит Владислав Варавин.

Однако в ближайшее время ситуация может несколько измениться: на 2008–2010 годы Минфин наметил разработку законопроекта о налоговом резиденте. Этот документ может сильно уменьшить привлекательность офшоров и оншоров. Идея ведомства Алексея Кудрина заключается в том, что если фактическое управление компанией, зарегистрированной в иностранной юрисдикции, происходит из России, то она должна будет платить налог на прибыль по российской ставке.

По мнению экспертов, эту проблему можно решить. «Самый простой способ избежать доначисления налога на прибыль – не назначать директором гражданина, постоянно проживающего на территории России, и следить за тем, чтобы местом деятельности компании, а также центром принятия всех ее управленческих решений не являлась наша страна», – говорит Олег Попутаровский. Некоторые регистраторы уже начали приучать к новым факторам риска своих клиентов. По словам Натальи Пацевой, Cliff предупреждает их о том, что если в структуру их оншорных или офшорных организаций входят российские граждане, то необходимо ее пересмотреть уже сейчас, чтобы это не стало поводом для претензий со стороны государства в дальнейшем.

По понятиям

Офшорные и оншорные компании регистрируются за пределами России и используются в налоговом планировании, но имеют существенные различия.

Офшорная компания не ведет хозяйственную деятельность в стране своей регистрации, а владельцы офшоров не являются резидентами этих стран. Как правило, офшоры вместо налогов выплачивают только ежегодный регистрационный сбор и не обязаны сдавать отчетность, а реестр акционеров закрыт.

Оншорная компания, как и офшорная, используется в целях налогового планирования и корпоративного управления. Главное отличие заключается в законодательном требовании сдавать отчетность. Оншорные компании регистрируют в странах с довольно высокими ставками налогов, но где при этом есть возможность на определенных условиях пользоваться существенными налоговыми льготами.

Журнал «Финанс.» №27 (262) 14 июля — 20 июля 2008 — Экономика
Ксения Батанова

Автосалоны сужают комплекс услуг

Сегодня покупка автомобилей в кредит стала популярным способом обзаведения достойным транспортным средством. Тому есть несколько причин: во-первых, покупатель получает понравившийся автомобиль сразу, расплачиваясь впоследствии с банком в течение определенного времени — как правило, от полугода до трех лет, зачастую имея возможность погасить долг в любой момент по истечении первых шести месяцев. Во-вторых, суммы, перечисляемые ежемесячно в счет кредита, не превышают 50% от ежемесячного дохода автовладельца, позволяя жить нормальной жизнью во время выплаты кредита, в то время как иной счастливчик, наконец-то собрав средства на покупку «машины своей мечты», не может потом длительное время «оправиться от покупки», отказывая себе в милых сердцу мелочах и раздавая долги.

В-третьих, таким образом легче купить именно ту машину, которая вам нравится, а не ту, на которую «хватает денег». Например, для покупки автомобиля Mitsubishi Carisma стоимостью $13 650 достаточно иметь доход не менее $900/мес., тогда банк выдаст кредит. При этом первоначальный взнос составит $4095, и в течение последующих трех лет покупатель ежемесячно выплачивает $370. В эту сумму включены также все стандартные виды страховок за первый год эксплуатации автомобиля. Кроме «автогражданки»… Вот об этом немного позже.

В-четвертых, и об этом, собственно, пойдет речь, компания, предоставляющая транспортное средство в кредит, берет на себя все вопросы относительно оформления необходимых для использования авто документов. В том числе и таких, как свидетельство о регистрации и паспорт технического состояния (ПТС), выдаваемые ГИБДД. До недавнего времени отлаженная процедура работала безупречно. Страховщики прямо на месте страховали, сотрудники ГИБДД там же ставили на учет. Однако с наступлением июля, а точнее с широко объявленной даты — 1-го числа, вступил в действие закон об ОСАГО, о котором журнал «Финанс.» неоднократно писал. И одновременно с ним — подпункт «з» в пункте 35 Правил о регистрации транспортного средства, гласящий, что отныне наряду с другими документами для совершения регистрационных действий собственники или владельцы транспортных средств должны представлять страховой полис обязательного страхования гражданской ответственности. Иными словами, несмотря на то, что санкции за отсутствие такого полиса будут применяться к автовладельцам лишь с 1 января 2004 года, существует категория граждан, кого необходимость оформления «автогражданки» коснулась уже сейчас. В основном это те, кому нужно пройти техосмотр, а также те, кто обременен проблемой постановки транспортного средства на учет вследствие переоформления или покупки его с рук или через салон либо покупает личный транспорт в кредит. Ибо теперь без наличия полиса ОСАГО невозможно практически ни одно из вышеперечисленных действий.

Еще одним событием, повлиявшим на количество автосалонных услуг, явилось «изгнание» из этого «храма» сотрудников ГИБДД, регистрирующих транспортные средства на месте. Запрет на регистрацию машин в автосалонах был введен по приказу начальника ГУВД Москвы Владимира Пронина. Причина — в нечистоплотности регистраторов, чьи расценки на оформление ПТС и свидетельства о регистрации транспортного средства были сильно завышены по сравнению с официальными. Однако вряд ли станет от этих мер легче тем, кто готов делать покупку в автосалоне и платить за собственный комфорт. Ибо альтернатива — лично выстаивать длинные очереди в межрайонный регистрационно-экзаменационный отдел (МРЭО), в итоге затрачивая на оформление несколько дней. А в обещания, что количество сотрудников МРЭО в связи с этим увеличится в два раза, а их рабочий день заметно продлится, поверить пока сложно.

Между тем следует задаться вполне закономерным вопросом: а так ли страшен черт? Автокредитование сегодня переживает ощутимый и неуклонный подъем, все новые и новые люди видят в нем возможность решения своих проблем. А поскольку одним из основных преимуществ покупки авто в салоне на таких условиях является полный комплекс услуг по оформлению многочисленных бумаг, возникает еще один вопрос: неужели салоны не придумают ничего такого, что позволило бы им не потерять часть своих потенциальных клиентов?

Оказалось, что дилеры действительно задумывались об этом заранее. Кое-кто, правда, разводит руками, сообщая, что в их салоне «такая услуга, как регистрация, временно приостановлена». А некоторые салоны к июльским нововведениям серьезно готовились и сегодня встретили ситуацию во всеоружии, сменив старые инструменты на новые. В одном из московских автосалонов сотруднику журнала «Финанс.» рассказали, например, что новшества в их компании не касаются оформления автомобилей, приобретаемых в кредит. Если раньше представитель осуществлял оформление документов в ГИБДД по доверенности, полученной от клиента, то теперь при покупке автомобиля в кредит клиент вносит данные сотрудника компании в полис ОСАГО как одного из лиц, допущенных к управлению транспортным средством. Этого достаточно для того, чтобы компания продолжала предоставлять «полный пакет услуг», а российский кредитный рынок медленно, но верно продолжал свое развитие.

Журнал «Финанс.» № 25 (1-7 сентябрь 2003) — Личные финансы
Анна Чистоделова

Назначения и увольнения. 6-12 сентября 2004

БИЗНЕС

PricewaterhouseCoopers. Заид Сети стал управляющим партнером компании в Санкт-Петербурге. Ранее занимавший этот пост Тони Антониу занял руководящий пост в московском офисе. Заид Сети до последнего времени являлся управляющим партнером офиса в Азербайджане.

Brunswick Capital. Финансовым директором назначен Николай Паско. Ранее он занимал аналогичную должность в Group Danone в России.

SAP СНГ и Балтия. Департамент по работе с банками и страховыми компаниями возглавит Петр Астапович. До последнего времени он занимал должность директора по продажам на территории России, стран СНГ и Восточной Европы в EGAR Technology.

Microsoft. Новым гендиректором в России назначен Биргер Стен. Оставившая этот пост Ольга Дергунова стала президентом компании в России и СНГ. До последнего времени Биргер Стен возглавлял представительство Microsoft в Норвегии.

Oracle. Директором департамента продаж представительства компании в СНГ назначен Андрей Драченко. Занимавший эту должность Валерий Панкратов перешел на другую работу. До последнего времени Андрей Драченко был гендиректором компании в Центральной Азии.

МB. Новым исполнительным директором компании — производителя и поставщика решений для работы с документами является Дмитрий Мыслин. Ранее он работал директором по маркетингу. В его обязанности войдет управление деятельностью компании по продажам и обслуживанию клиентов.

Samsung Electronics. Директором нового департамента аудио-, видео- и бытовой техники в России назначен Михаил Платонов.

Canon. Исполняющим обязанности главы московского представительства стал Пентти Нелимаркка, ранее менеджер по логистике в финском офисе компании. Прежний руководитель Григорий Зарайский оставил занимаемую должность.

Ренессанс-Страхование. Пост заместителя гендиректора получил Сергей Дианин. Он будет контролировать направления маркетинга и продаж компании. Ранее Сергей Дианин занимал должность директора «Рольф-лизинг».

Интеко. Вице-президентом по экономике и финансам стал Константин Эдель. До последнего времени он был директором департамента промышленности строительных материалов компании. Оставленная им должность досталась его бывшему заместителю Владимиру Грузю. Пост начальника управления экономики и финансов департамента строительства занял Михаил Жуков. С 2001 года он возглавлял коммерческое управление департамента строительства.

Blackwood. Новую, недавно учрежденную должность управляющего директора заняла Марина Маркарова. Ранее она была руководителем отдела аренды жилой недвижимости.

Caterpillar. Главой московского представительства компании назначен Роберт Другливер. До последнего времени он был гендиректором центра разработки колесных экскаваторов компании в немецком городе Ваккерсдорф. На новом посту Роберт Другливер сменил Джеймса Тивибо, который перешел на должность управляющего по производству промышленных двигателей подразделения, расположенного в Великобритании.

Руспромавто. Исполнительным директором компании стал руководитель Горьковского автозавода Алексей Баранцев. Эта должность была вновь введена после упразднения около года назад, когда занимавший ее Игорь Калужский покинул свой пост.

Мириталь. Пост директора по стратегическому развитию и маркетингу компании — производителя замороженной продукции заняла Наталья Романова. Ранее она работала директором по стратегическому развитию, заместителем руководителя «РОМИР-мониторинг».

Попытка номер два

Мачей Лебковски, который в марте этого года был отстранен от должности руководителя розничного блока Альфа-банка, нашел новую работу. Он стал старшим вице-президентом Внешторгбанка, где также займется развитием ритейла. Мачей Лебковски является создателем розничного проекта . Он был уволен по инициативе главного управляющего директора Петра Шмиды, поплатившись за некоторые недоработки. По словам президента Альфа-банка Петра Авена, при переводе в новые автоматизированные офисы, которые не справились с нагрузкой, была потеряна часть розничных клиентов. На прошлой неделе должность, оставленную Мачеем Лебковски, занял Виктор Башкиров. Ранее он возглавлял департамент розничного бизнеса Ситибанка, а зимой этого года был переведен в египетское отделение Citicorp.

ВЛАСТЬ

Правительство РФ. От должности первого заместителя начальника Государственной хлебной инспекции освобожден Николай Ваньков.

Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом. Заместителем начальника управления по организации работы территориальных органов назначен Александр Шарапов. Ранее он являлся президентом группы компаний «Бекар».

Мэрия Великого Новгорода. Вице-мэр и председатель Комитета по управлению муниципальным имуществом Николай Фролов был уволен со своей должности.

Неудачное приключение

Тренер футбольного клуба «Спартак» отправлен в отставку. Итальянец Невио Скала работал с командой всего один сезон. Причиной увольнения стало то, что футболистам клуба так и не удалось существенно улучшить качество игры. Вместе с Невиа Скалой уйдут его помощник Стефано Куоги и тренер по физической подготовке Серджио Джовани. Команду возглавит Александр Старков, который до этого работал с рижским «Сконто» и сборной Латвии.

Журнал «Финанс.» № 33 (74) 6-12 сентября 2004 — Кадры

Новая валютная неопределенность

Однако энтузиазм спекулянтов иссяк очень быстро. Приказ Буша избавил рынок от гнетущей неопределенности, связанной с бесконечным ожиданием вторжения. Однако теперь возникла неопределенность другого рода: насколько скоротечной и успешной окажется операция для Америки. В случае блиц-крига ожидается повышение спроса на доллар и американские ценные бумаги. Если же война примет затяжной характер, а Ирак, не дай бог, применит оружие массового поражения, всякие остатки оптимизма иссякнут окончательно. То есть доллар станет совершенно непривлекательным. Самое неприятное в этой ситуации, что непривлекательным будет и евро.

Член совета директоров Европейского ЦБ Наут Веллинк заявил на днях, что война в Ираке независимо от ее продолжительности негативно повлияет на экономику Европы. А ей сегодня и без того несладко. Поэтому скорее всего валютные курсы в эти дни будут скакать вверх-вниз без явной тенденции.

Журнал «Финанс.» № 4 (24-30 марта 2003) — Личное

И все-таки — дефляция

ПОТРЕБИТЕЛЬ. Впервые с 2001 года в России отмечена дефляция — в августе потребительские цены снизились на 0,4%. Как сообщили в Госкомстате России, в Москве снижение составило 1%, а в Санкт-Петербурге — 1,5%. Самая большая дефляция была отмечена в Астраханской области — 2%. По данным статкомитета, главным фактором, повлиявшим на общий зачет, стало сезонное снижение цен на продовольственные товары (в среднем на 1,4%), в основном за счет плодоовощной продукции. Стоимость минимального набора продуктов в конце августа составила 1053,9 рубля в расчете на месяц. По сравнению с концом июля его стоимость снизилась на 5,6%, однако в целом с начала года выросла на 4,9%.

Однако в общую тенденцию традиционно не вписались платные услуги населению и соцфера. Тарифы городской телефонной связи в августе подскочили на 3,9%, железнодорожные — на 3,8%, медицина стала дороже на 1,4%, культура — на 0,6%. Накануне нового учебного года увеличилась оплата услуг образования. Так, плата в государственных высших учебных заведениях возросла на 3,6%. Кроме того, ускорились темпы роста цен на автомобильный бензин: Аи-76 (Аи-80) подорожал в среднем на 1,0%, Аи-92, Аи-95 и выше — на 1,4%.

Журнал «Финанс.» № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Сюжеты

Однако, тенденция

Похоже, участники валютного рынка окончательно определились с направлением движения курса доллара на ближайшую перспективу. Американская валюта устойчиво растет по отношению к рублю, рыночный спрос превалирует над предложением, и лишь благодаря Центробанку, практически ежедневно притормаживающему «быков», этот рост носит относительно умеренный характер. Следствием участия ЦБ в торгах стало очередное снижение объема золотовалютных резервов на фоне крайне незначительных по объему внешних платежей ($25 млн в пользу МВФ). При этом надо отметить резко возросшие обороты на бирже. Это свидетельствует в пользу того, что действия ЦБ воспринимаются банками именно как сдерживающие, и они едва ли ожидают от денежных властей попыток развернуть рынок. Как следствие доллар вновь обрел давно уже, казалось, забытую функцию инвестиционного инструмента, в который целесообразно вкладывать временно свободные денежные средства практически без риска понести убытки в результате неблагоприятной конъюнктуры.

Рост доллара происходит на фоне достаточно высоких мировых цен на нефть — сейчас на рынок начинает поступать валюта, заработанная экспортерами от продажи «черного золота» по ценам $25-27 за баррель. В августе нефть стоила дороже, что позволяет рассчитывать на увеличение притока валюты в октябре-ноябре. Тем не менее эксперты опасаются, что августовский ценовой пик был последним в этом году. Между тем баланс спроса и предложения валюты в ближайшем будущем будет формироваться на фоне изменений во внешнеторговом балансе в пользу увеличения импорта и ситуации на международных финансовых рынках, где основной темой выступает укрепление доллара.

Таким образом, наиболее вероятным сценарием развития событий на ближайшую перспективу видится продолжение плавного снижения номинального курса рубля под присмотром ЦБ. При этом не исключены коррекции, одна из которых может прийтись на конец сентября, когда проявит себя фактор конца квартала и банки почувствуют возросшую потребность в рублях.

Журнал «Финанс.» № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Валюта
Алексей Медведев

Кредиты под честное слово

Овердрафт — это кредит, полученный путем выписки чека или платежного поручения на сумму, превышающую остаток средств на счете. Он оговаривается при открытии счета и не может превышать фиксированной суммы.

В Ситибанке клиент открывает текущий рублевый счет, ему выдается пластиковая карта VISA Electron, с помощью которой можно воспользоваться кредитным лимитом в форме овердрафта через банкомат или любое отделение банка. Размер кредита зависит от суммы ежемесячных взносов заемщика в счет погашения задолженности и кредитного срока и может составлять от 32 тыс. до 320 тыс. рублей. Он выдается на срок от 18 до 36 месяцев по ставке 22% годовых в течение недели после приема заявления и необходимых документов.

Право на его получение имеют граждане РФ в возрасте от 22 до 55 лет, имеющие ежемесячный доход в размере 16 тыс. рублей и домашний телефон. В случае досрочного погашения кредита комиссия банка оставит 1,6-3,2 тыс. рублей.

Аналогичные продукты в России предлагают и некоторые другие операторы. Банк «Русский стандарт» по картам Eurocard/MasterCard и Cirrus/Maestro выдает револьверные (бессрочные) кредиты по ставке 24% годовых в валюте и 40% годовых в рублях. По карте VISA Classic Дельта-банк кредитует клиентов под 18% годовых в валюте на сумму до $5000. Альфа-банк устанавливает по своим картам лимиты в размере месячной зарплаты, Русский банк развития — от $500 до $5000. Подобные продукты разрабатываются в МДМ-банке и Райффайзенбанке.

Журнал «Финанс.» № 8 (21-27 апреля 2003) — Личное

Репутационный саммит

Глава Росфинмониторинга Виктор Зубков сообщил, что договорился с руководством финразведки США провести в начале следующего года встречу, на которой будут присутствовать представители американских и российских банков, чиновники ЦБ и Минфина. Цель — изменить отношение западных кредитных институтов к российской банковской системе. «Банки США толком не знают, что изменилось в России за последние годы, — комментирует Виктор Зубков, — и подобная встреча принесет большую пользу». Как отметил президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян, несмотря на то, что Россия уже давно исключена из черного списка FATF (Международной организации по противодействию легализации преступных доходов) и ведет активную борьбу с отмыванием денег, американские и европейские банки по — прежнему считают, что здесь повсеместно занимаются отмыванием. «Крупным российским банкам приходится ежедневно отправлять финразведке около полутора тысяч сообщений о подозрительных операциях клиентов, тогда как европейским — не более десятка, — говорит глава АРБ, — неудивительно, что к нам появляется негативное отношение». По его мнению, чтобы исправить ситуацию, нужны законодательные изменения. Однако Виктор Зубков не поддержал эту идею: даже если разрешить банкам направлять информацию лишь о тех операциях, которые показались им подозрительными, убрав из закона строгий перечень, то они «все равно будут перестраховываться и присылать сотни сообщений».

Журнал «Финанс.» № 34 (124) 19 — 25 сентября 2005 № 34 (124) — Банки

Откуда берутся проценты

Обычно банки предлагают своим заемщикам два способа погашения кредита: ежемесячные аннуитетные платежи и выплаты по фактическому остатку. В первом случае клиент ежемесячно уплачивает одинаковые суммы, включающие в себя сумму долга и проценты, во втором — суммы выплат разные: долг выплачивается равными долями, а проценты начисляются на остаток задолженности. Для того чтобы узнать, каковы будут суммы ежемесячных выплат, банки применяют аннуитетную формулу:

Аннуитетный платеж = (СК і і ПС/12) / (1-1/ (1 + ПС/12) М),

где СК — сумма кредита;

ПС — ежемесячная процентная ставка;

M — количество платежных периодов (месяцев).

Таким образом, если размер кредита составит 200 тыс. рублей, процентная ставка — 21% годовых, а срок кредита — 1 год, то ежемесячный аннуитетный платеж будет равен 200 і (0,21/12) / (1 — 1/ (1 + 0,21/12)12 = 18,62 тыс. рублей. Общий размер выплат по кредиту по окончании его срока составит: 18,62 і 12 = = 223,48 тыс. рублей.

При расчете помесячных выплат по фактическому остатку сумма кредита делится на весь его срок и проценты прибавляются к остатку основного долга, который клиент еще не погасил.

Платеж по фактическому остатку = = (СК/М) + ОСС і ПС/12,

где ОСС — остаток задолженности по кредиту.

В нашем примере за первый месяц клиент заплатит: (200/12) + (200 і і 0,21/12) = 20,16 тыс. рублей, за второй: (200/12) + (200 — 16,66) і (0,21/12) = = 19,87 тыс. рублей (см. табл. 1).

Полная сумма, которую выплатит клиент после погашения кредита, будет равна 222,75 тыс. рублей.

Итак, переплата по кредиту, который погашается аннуитетными платежами, будет больше, чем по ссуде с уменьшающимися взносами, — 23,48 тыс. рублей против 22,75 тыс. рублей. Но банки не дают клиентам возможности выбирать. Большинство из них применяют как раз более дорогой для заемщика и выгодный для себя аннуитетный вариант. С другой стороны, клиенту удобнее платить ежемесячно одинаковую сумму.

При досрочном погашении части кредита ежемесячный платеж пересчитывается. Если кредит был выдан на один год на сумму $10 тыс. под 10% годовых и погашается по фактическому остатку, а на шестом месяце был сделан дополнительный платеж в размере $2 тыс., схема пересчета будет выглядеть так:

ОСС = СК — СДП — ДП,

где СДП — часть основного долга, которую клиент уже выплатил;

ДП — дополнительный платеж.

Далее по обычной схеме рассчитываются ежемесячные платежи. В нашем случае остаток задолженности по кредиту составит: 10 — (10/12) і 6 — 2 = = 10 — 5 — 2 = $3 тыс. График платежей по кредиту, равному $3 тыс. на шесть оставшихся месяцев, будет выглядеть следующим образом (см. табл. 2). При досрочном внесении части долга общий размер переплаты по кредиту сократится с $541 до $434.

«При внесении досрочного платежа при аннуитетном погашении возможны два варианта перерасчета, — комментирует начальник отдела розничных продуктов Международного промышленного банка Алексей Кравец. — В первом случае непогашенную сумму кредита разбивают на оставшийся срок, в результате чего заемщик вносит ежемесячно меньшую сумму. Во втором случае сумма платежей остается неизменной, но сокращается срок погашения ссуды».

Для того чтобы пересчитать либо количество месяцев, либо размер нового ежемесячного платежа, необходимо выяснить состав тех платежей, которые уже были сделаны. Это делается для того, чтобы узнать, какова сумма основного долга, погашенная клиентом.

Для этого используют так называемую рекуррентную формулу. Для начала нужно вычислить, какой процент клиент погасил в первом месяце. Это делается так:

Выплаченный процент = (СК і ПС і і ДМ) /КДВГ,

где ДМ — количество дней в месяце, следующем за платежом;

КДВГ — количество дней в году.

Предположим, что аналогичный кредит на $10 тыс. был взят в декабре, тогда сумма процентов, которую выплатил клиент за первый месяц, составляет: ($10 000 і 0,1 і 30) /365 = $82. Затем необходимо узнать размер основного долга, погашенного в первом месяце. Для этого нужно вычесть сумму процента из ежемесячного платежа. В нашем случае ежемесячный платеж составляет $879 (рассчитывается по аннуитетной формуле): $879 — $82 = $797.

Для получения аналогичных данных по последующим месяцам рассчитывают задолженность после погашения кредита в первом платежном месяце:

Задолженность = СК — СОД,

где СОД — сумма основного долга, погашенного в первом месяце.

В нашем случае: $10 000 — $797 = = $9,2 тыс. Сумма процентов, которую клиент погасит в этом месяце, внеся $879 ежемесячного платежа, составит (9200 і 0,1 і 31) /365 = $78. Основной долг будет равен $801. Задолженность на второй месяц будет равна $9200 — $801 = = $8,4 тыс. и т. д.

Теперь предположим, что на шестом месяце клиент досрочно внес $2 тыс.

Для того чтобы узнать искомые параметры (либо измененный срок, либо платеж), составляют таблицу платежей, которая выглядит следующим образом (см. табл. 3).

Чтобы узнать количество месяцев, на которые сократится срок кредита, нужно взять остаток задолженности за месяц, в котором был сделан досрочный платеж, и вычесть из него сумму «досрочки». Таким образом, узнается долг заемщика на следующий месяц — пока он не уменьшится до нуля (см. табл. 4).

Из табл. 4 видно, что последний платеж равен $530 и срок погашения сокращается с 12 до 11 месяцев.

Во втором случае, когда срок кредита остается неизменным, выясняется размер текущей задолженности, а далее при помощи аннуитетной формулы полученная сумма разбивается на шесть оставшихся месяцев. Таким образом, ежемесячный платеж составит $678. При сокращении срока переплата за кредит будет меньше, чем при уменьшении размера платежей — в нашем случае $491 и $512 соответственно. Однако, как правило, выбора у клиента нет.

ТАБЛИЦА 1Номер месяцаОбщий платеж, тыс. руб. Состав платежа по кредитуОстаток основного долга, тыс. руб.

Сумма основного долга, тыс. руб.Начисленный процент, тыс. руб.

120,1616,663,50183,34

219,8716,663,21166,66

319,5816,662,92150,00

419,2916,662,63133,33

519,0016,662,34116,66

618,7016,662,04100,00

718,4216,661,7583,33

818,1316,661,4766,66

917,8316,661,1750,00

1017,5416,660,8833,33

1117,2516,660,5916,66

1216,9616,660,300,00

ТАБЛИЦА 2Номер месяцаОбщий платеж, $ Состав платежа по кредитуОстаток основного долга, $ тыс.

Сумма основного долга, $Начисленный процент, $

1525,0050025,002,5

2520,8350020,832,0

3516,6750016,671,5

4512,5050012,501,0

5508,335008,330,5

6504,175004,170,0

ТАБЛИЦА 3ДатаСрок до погашенияОстаток задолженности, $ тыс. Сумма платежа по графику, $В том числе кредит, $В том числе проценты, $

17.12.031210,00879,16796,9782,19

17.01.04119,20879,16801,1178,05

17.02.04108,40879,16808,0071,16

17.03.0497,59879,16818,9960,17

17.04.0486,77879,16821,7857,38

17.05.0475,95879,16830,3648,80

17.06.0465,12879,16835,7743,39

17.07.0454,29879,16844,0235,14

17.08.0443,44879,16850,0029,16

17.09.0432,59879,16857,2021,96

17.10.0421,74879,16864,9314,23

17.11.0410,87878,25870,877,38

ТАБЛИЦА 4ДатаСрок до погашенияНачальный баланс, $ тыс.Конечный баланс, $ тыс.Сумма платежа по графику, $В том числе кредит, $В том числе проценты, $

17.12.0363,953,11879,00846,5132,49

17.01.0453,112,25879,00852,6626,34

17.02.0442,251,39879,00859,9119,09

17.03.0431,390,53879,00867,9611,04

17.04.0420,530,00 530,41525,964,45l

Журнал «Финанс.» № 19 (109) 23-29 мая 2005 — Банковские услуги
Мария Князева