В начале февраля рост фондового рынка продолжился. «Быкам» удалось восстановить утраченные в январе позиции. Не остановившись на достигнутых уровнях, котировки акций устремились вверх: РАО «ЕЭС России», к примеру, всего за пять торговых сессий подорожало почти на 10%. После 6 февраля индексы немного «просели», но это была лишь небольшая коррекция перед новым наступлением. Уже к 26 февраля фондовый рынок вплотную приблизился к стратегической границе – многие аналитики рассуждали о том, что весна «откроется» выше 2000 пунктов по индексу РТС и выше 1800 по ММВБ. Но рынок рассудил иначе. Всего за два торговых дня индекс ММВБ потерял 6%, а по итогам февраля его значение сократилось на 0,1%.
Фонды акций. Большинство ПИФов акций оказались «хуже» рынка – 70% проиграли индексу ММВБ, почти каждый девятый фонд принес убыток более чем в 5%. «Средний» пай по итогам месяца потерял около 0,6% своей стоимости. Аутсайдерами в феврале оказались недавние фавориты – «Олма – телеком он-лайн» и «КИТ – российский финансовый сектор», уменьшившие стоимость пая на 6,8 и 7% соответственно.
Но есть и те, кто в неспокойном феврале сумел существенно увеличить благосостояние инвесторов: восемь фондов принесли своим пайщикам более 10% дохода. Особенно отличились «Альфа-капитал Акции роста», «КИТ – российская электроэнергетика» и «Альянс Росно – акции второго эшелона», увеличившие стоимость паев на 22,4, 16,9 и 16,4% соответственно. В начале этого года ставка на второй эшелон (в особенности на его «электроэнергетическую» составляющую) себя оправдывает. Так, индекс РТС-2, который рассчитывается по котировкам 68 бумаг, по итогам февраля вырос почти на 3%.
Испытания, которым подвергся рынок в начале января и конце февраля, выдержали не все. По итогам работы за 12 месяцев сразу пять фондов показали отрицательный результат, а ведь в январе годовая доходность любого из ПИФов акций, преодолевших эту дистанцию, измерялась двузначными числами. Про удвоения, похоже, пора забыть. Наибольший прирост стоимости пая показал интервальный «Энергия Капитал» – 82%. Кстати, этот же фонд лидирует и на марафонской, трехлетней, дистанции. Каждую вложенную три года назад тысячу рублей управляющие превратили в 5,5 тыс.
Февральские «горки» повлияли и на расположение ПИФов в рейтинге «Ф.». Пяти звезд удостоен «Витус – фонд акций». Раньше получить высшую оценку ему не позволял размер СЧА (он не превышал 100 млн рублей). Та же причина не давала присудить пять звезд фонду «Газовая промышленность – акции» под управлением УК «Лидер». В число наиболее успешных, по версии «Ф.», ПИФов вошли также «Альянс Росно – акции второго эшелона» и «Ренессанс – перспектива».
Прошлый месяц воодушевил инвесторов – они принесли управляющим фондами акций рекордный объем «свежих» денег, раскупив паи на 5,2 млрд рублей. Прежний рекорд держался с апреля 2006 года, тогда, незадолго до памятной коррекции, в ПИФы притекло почти 4 млрд «новых» рублей. Лидером по привлечению клиентских средств в нынешнем феврале оказался «КИТ – российская электроэнергетика», продавший паев на 756 млн рублей. На 100 млн рублей от него отстал пятизвездочный «Ренессанс – акции».
Фонды облигаций. Из консервативных же ПИФов инвесторы средства выводили. По итогам февраля отрицательное сальдо составило 458 млн рублей. Но, как обычно, денежные потоки распределились неравномерно. Если фонд «Ренессанс – облигации» привлек 142 млн рублей, то из ПИФов «Русские облигации» (УК «ОФГ Инвест»), «Тройка Диалог – Илья Муромец» и «Фонд облигаций» (УК «Пиоглобал») инвесторы вывели 198, 197 и 108 млн рублей соответственно.
Стоимость «среднего» пая увеличилась на 0,4%, в то время как индекс RUX-Cbonds вырос на 0,7%. Отставанию поспособствовали результаты восьми ПИФов, ушедших по итогам прошлого месяца в минус. Зато семь фондов принесли инвесторам более 1% дохода. Лидер – интервальный «Александр Суворов» под управлением УК «Парма-менеджмент» – увеличил стоимость пая на 1,6%. Правда, его чистые активы оцениваются всего в 2 млн рублей, а доходность за год не превысила 8%.
Между тем на дистанции в 12 месяцев почти каждому пятому фонду удалось прирастить средства пайщиков более чем на 10%, а наиболее отличившийся «Северо-западный – фонд облигаций» увеличил их на 21,3%. Но и на среднесрочном отрезке встречаются отрицательные результаты: «Астерком – фонд облигаций» и «Ак Барс – консервативный» принесли своим инвесторам убыток в 0,4 и 1,7% соответственно.
По итогам февраля произошли изменения в стане пятизвездочных фондов. Перешагнув через порог в 100 млн рублей СЧА, высший рейтинг получил ПИФ «Ренессанс – облигации». К компании лучших присоединился и «КИТ – фонд облигаций». А у «Тройки Диалог – Илья Муромец» вновь четыре звезды.
Фонды смешанных инвестиций. Сразу два интервальных фонда – «Стратегия» (УК «Регионгазфинанс») и «Кузнецкий мост» (УК Банка Москвы) воспользовались возможностями активного управления и прибавили по одной звезде. Что же касается доходности, то лидером месяца стоит признать интервальный «Витус – фонд накопительный», чей пай вырос в цене на 4,5%. Управляющие еще четырех ПИФов смогли принести инвесторам больше 3% дохода. Но лишь четверть фондов сработали в плюс. Список же аутсайдеров в этот раз возглавили ПИФы «Смелый» (УК «Лазурит»), «Русс-инвест – высокие технологии» и «Финам первый», их паи за месяц подешевели на 9,9, 5,3 и 4% соответственно.
Доходность нескольких ПИФов ушла в область отрицательных значений и по итогам 12 месяцев. Зато «Витус – фонд накопительный» и «Гранат» (УК Росбанка) принесли пайщикам доход в 53,2 и 43,1% соответственно, что по нынешним временам очень даже неплохо.
В феврале фонды смешанных инвестиций привлекли 944 млн рублей клиентских денег. Лидер по этому показателю – фонд «Гранат», продавший паев на 514 млн рублей. «Особый» под управлением УК «РН-траст», наоборот, вынужден был погасить паи на 150 млн рублей.
Специализированные фонды. Все индексные ПИФы, копирующие основной индикатор ММВБ, потеряли больше своего эталона. Диапазон убытков широк: от 1,1% у «Русс-инвест – индекс ММВБ» до 5,2% у «Неофитус – индекс ММВБ».
Из фондов, инвестирующих в другие ПИФы, больше всего выделился «Первый фонд фондов» под управлением УК «Максвелл ЭМ». По итогам месяца он увеличил стоимость пая на 3%.
Ни одному из фондов денежного рынка не удалось обогнать инфляцию. Напомним, что по итогам февраля она составила 1,1%.
Гиганты во время коррекции
Фонд
УК
СЧА на 26.02, млн руб.
Стоимость пая на 26.02
СЧА на 07.03, млн руб.
Стоимость пая на 07.03
Изменение стоимости пая, %
Чистый денежный поток, млн руб.
ИПИФА «Лукойл Фонд первый»
Уралсиб
20 507
10 397,29
18 472
9365,71
–9,9
0
ОПИФА «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»
Тройка Диалог
19 285
9035,61
17 202
8119,12
–10,1
–127
ИПИФА «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций»
Уралсиб
9359
11 336,98
8485
10 278,23
–9,3
0
ОПИФА «Петр Столыпин»
ОФГ Инвест
5433
953,10
4890
860,91
–9,7
–18
ИПИФА «Лукойл Фонд перспективных вложений»
Уралсиб
5203
10 755,75
4985
10 229,74
–4,9
36
ОПИФА «КИТ-российская электроэнергетика»
КИТ Финанс
3222
7007,31
3060
6428,55
–8,3
104
ОПИФА «Альфа-капитал Акции»
Альфа-капитал
3062
3982,62
2727
3576,55
–10,2
–23
ОПИФА «Красная площадь – АКГУ»
УК Банка Москвы
2165
2717,95
1959
2455,39
–9,7
3
ОПИФА «Ренессанс-акции»
Ренессанс Управление инвестициями
1632
1980,70
1550
1797,68
–9,2
69
ОПИФА «Замоскворечье – российская энергетика»
УК Банка Москвы
1451
1922,52
1418
1782,49
–7,3
72
Индекс ММВБ
–10,8
Всего за семь торговых сессий, с 26 февраля по 7 марта, индекс ММВБ упал на 10,8%. Судя по всему, управляющие крупнейшими фондами не ожидали коррекции и не смогли вовремя распродать часть активов. Как результат – серьезное снижение стоимости паев. Стоит отметить ПИФы электроэнергетики, которые потеряли меньше других. Правда, в этом заслуга не только управляющих, но и всей отрасли.
Февральские результаты специализированных фондов
Паевой фонд
Управляющая компания
Прирост стоимости пая за месяц
Индексные фонды
ОПИФИ «Индекс RUX-Cbonds»
Ак Барс Капитал
0,6
ОПИФИ «Индекс ликвидных облигаций ZETBI Composite»
Национальная управляющая компания
0,6
ОПИФИ «Русс-инвест-индекс ММВБ»
Русс-инвест
–1,1
ОПИФИ «Биржевая площадь – индекс ММВБ»
УК Банка Москвы
–1,4
ОПИФИ «Агана – индекс ММВБ»
Агана
–1,5
ОПИФИ «Альфа-капитал индекс ММВБ»
Альфа-капитал
–1,5
ОПИФИ «КИТ – индекс РТС»
КИТ Финанс
–1,7
ИПИФИ «Индекс ММВБ»
Пиоглобал ЭМ
–1,7
ОПИФИ «Олма – индекс РТС»
Олма-финанс
–1,7
ОПИФИ «Риком – индекс ММВБ»
Риком-траст
–1,7
ОПИФИ «Ак Барс – индекс ММВБ
Ак Барс Капитал
–1,7
ОПИФИ «Проспект – индекс ММВБ»
ВТБ Управление активами
–1,8
ОПИФИ «КИТ – индекс ММВБ»
КИТ Финанс
–1,8
ОПИФИ «УК ПСБ – индекс ММВБ»
УК ПСБ
–1,8
ОПИФИ «Алемар – индекс ММВБ»
Алемар
–1,8
ОПИФИ «Ренессанс – индекс РТС»
Ренессанс Управление инвестициями
–1,9
ОПИФИ «Аллтек – индекс ММВБ»
Аллтек
–2,0
ОПИФИ «Энергокапитал – индекс ММВБ»
Энергокапитал
–2,0
ОПИФИ «БКС Индекс ММВБ»
Брокеркредитсервис
–2,1
ОПИФИ «Финам Индекс ММВБ»
Финам Менеджмент
–2,1
ОПИФИ «Энергия инвестиций. Премьера»
ПОИСК
–2,2
ОПИФИ «Астерком – индекс РТС»
Астерком
–2,7
ОПИФИ «Солид-индекс ММВБ»
Солид Менеджмент
–2,9
ОПИФИ «Неофитус – индекс ММВБ»
Неофитус
–5,2
Фонды фондов
ОПИФФ «Первый фонд фондов»
Максвелл ЭМ
3,0
ОПИФФ «Объединенный»
Элби-траст
0,6
ИПИФФ «Инвестбаланс»
Менеджмент Консалтинг
–0,5
ОПИФФ «Федеральный фонд фондов»
РТК-инвест
–0,6
ОПИФФ «Паевые фонды России»
Центральная УК
–0,6
ОПИФФ «КИТ – фонд фондов смешанных инвестиций»
КИТ Финанс
–0,8
ОПИФФ «РИМ Пифомания»
РИ-менеджмент
–0,9
ИПИФФ «Коллекционный»
Ак Барс Капитал
–0,9
ИПИФФ «Золотая коллекция»
РМ Менеджмент
–1,8
ОПИФФ «Райффайзен – фонд фондов»
Райффайзен Капитал
–1,8
ОПИФФ «КИТ – фонд фондов акций»
КИТ Финанс
–2,0
Фонды денежного рынка
ОПИФД «Финам Депозитный»
Финам Менеджмент
0,7
ОПИФД «ОРБ Фонд»
НФГ ЭМ
0,5
ОПИФД «ДВС Фонд денежного рынка»
ДВС Инвестмент
0,5
ОПИФД «КИТ – фонд денежного рынка»
КИТ Финанс
0,4
ОПИФД «Первый денежный фонд»
Премьер ЭМ
0,4
ОПИФД «Изумруд»
УК Росбанка
0,1
Рассчитано по данным Национальной лиги управляющих
Уточнение
В таблице рейтинга управляющих компаний, опубликованном в № 10, сумма активов под управлением УК Банка Москвы приведена без учета портфеля ИДУ. Таким образом, общий объем активов под управлением УК составляет 10107,68 млн рублей.
Журнал «Финанс.» №11 (197) 19-25 марта 2007 — Рейтинг пифов
Кирилл Айзин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.