Контраст доверия

Заморские займы. Российские кредитные организации все чаще обращаются к рынку внешних заимствований, привлекая синдицированные кредиты и размещая еврооблигации. Любопытно, что осенью этого года практически каждую неделю тот или иной банк сообщал о привлечении крупной ссуды от нескольких зарубежных кредиторов. Так, за период с сентября по декабрь синдицированные займы получили Абсолют-банк, Альфа-банк, Импэксбанк, Межпромбанк, Московский кредитный банк, Номос-банк, Сбербанк и другие финансовые институты. Среди эмитентов евробондов, разместивших бумаги в текущем году, значатся Банк Москвы, Бинбанк, Внешторгбанк, Газпромбанк, МДМ-банк, Промышленно-строительный банк, Росбанк, «Русский стандарт». Эта тенденция объясняется повышением взаимного интереса друг к другу российских банков и иностранных инвесторов.

Для финансовых институтов международный рынок прежде всего является источником «длинных» и дешевых денег, которые необходимы в условиях постоянного роста спроса на банковские кредиты. «Выдавая ссуды, банки активизируют свои усилия по привлечению средств, необходимых для дальнейшего роста кредитных портфелей, — комментирует начальник управления финансовых учреждений Международного московского банка Сергей Трошин. — При этом, получая финансирование в России, кредитные организации нередко переплачивают: их кредиторы в повышенных ставках часто видят средство конкурентной борьбы. В то же время на международных финансовых рынках устойчивый банк может получить средства по более низкой цене». «В условиях усиливающейся конкуренции российским банкам необходимо более дешевое и долгосрочное финансирование, которое могут предоставить только западные рынки капитала, — добавляет управляющий директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Антон Пак, — сегодня в условиях благоприятной макроэкономической конъюнктуры процентные ставки для наших заемщиков находятся на низком уровне».

Западные кредиторы предоставляют ресурсы на срок до пяти лет, и даже это не предел. «На внутреннем рынке таких возможностей до сих пор практически нет, — сетует заместитель директора департамента международного бизнеса Промсвязьбанка Анна Беляева. — Международное финансирование — прекрасная возможность для банков удовлетворять потребности своих клиентов». «Такие заимствования обеспечивают нужную финансовым институтам динамику развития: ипотечные кредиты необходимо выдавать уже сейчас, завтра потенциальные клиенты пойдут к конкурентам, — поясняет банковский аналитик компании Vision Analytical Group Максим Васин. — Самый выгодный способ — занять за рубежом». При этом объем инвестируемых средств на Западе ограничивается фактически лишь одним показателем — рисками по заемщику или эмитенту.

Однако «длинные» деньги под невысокий процент — это не единственное преимущество финансирования на Западе. «Большое значение имеют пиаровский и рекламный аспекты, — говорит эксперт Центра политической конъюнктуры Александр Перов. — Удачный выпуск еврооблигаций или получение выгодного для банка кредита от зарубежных партнеров является для российского банка своего рода знаком качества, сулящим хорошие перспективы». «Улучшается репутация финансового института, создается благоприятный имидж, — соглашается начальник управления международного бизнеса банка «Стройкредит» Сергей Беляков, — а в результате выполнения мероприятий по повышению прозрачности, необходимой для выхода на международный рынок, увеличивается стоимость бизнеса кредитной организации». После получения публичной кредитной истории за рубежом владельцы российских банков могут рассчитывать на привлечение западных средств и вхождение в капитал банка иностранными инвесторами на благоприятных для себя условиях.

Интерес западных кредиторов объясняется двумя основными факторами: избытком средств и повышением доверия к российским банкам. «Иностранцам банально некуда вкладывать, а наша экономика по сравнению, к примеру, с экономикой еврозоны растет просто бешеными темпами», — восклицает бизнес-директор по рынку кредитных организаций компании «Развитие бизнес-систем» Максим Горелов.

Финансовая устойчивость, хорошая динамика развития и повышение прозрачности многих банков способствуют росту доверия со стороны зарубежных кредиторов. «Инвесторы, ранее не рассматривавшие возможность вложений в России либо принимавшие исключительно риски государственных банков, теперь переключаются и на частные кредитные организации, — говорит Анна Беляева. — Риски по российской банковской системе снижаются и как следствие привлекаемые средства дешевеют».

Летом прошлого года истек полуторагодовой транш синдицированного кредита на сумму $240 млн долларов Внешторгбанку. Тогда доходность сверх ставки LIBOR составляла 2,65%. А в апреле 2005-го банк привлек $450 млн на три года под LIBOR+1,2%. «Цифры говорят сами за себя, — отмечает Сергей Трошин, — ссуда гораздо больше, дешевле и дольше. Эта тенденция характерна для многих других банков, не только государственных».

С другой стороны, доступ к зарубежным деньгам имеет ограниченное число банков из первой сотни. «Для подавляющего большинства финансовых институтов выпуск еврооблигаций и привлечение синдицированных кредитов недоступно, — отмечает Александр Перов. — Основным сдерживающим фактором, препятствующим выходу на зарубежный рынок капитала, являются отсутствие кредитного рейтинга и недостаточная прозрачность». Причем крупные банки от этого только выигрывают. «Они, в частности, зарабатывают неплохую маржу на рынке межбанковского кредитования», — говорит Максим Горелов.

Дефицит транспарентности. Однако степень открытости даже крупнейших российских кредитных организаций вызывает дискуссии. В конце октября текущего года рейтинговое агентство Standard & Poor’s опубликовало исследование прозрачности 30 банков — лидеров по активам на 1 января 2005 года. Анкета исследования состоит из 102 пунктов, касающихся структуры собственности и прав акционеров, финансовой и операционной информации, состава и процедур работы совета директоров и менеджмента. Данные брались из годовых отчетов банков, на их сайтах и из документов, предоставляемых в регулирующие органы.

«Уровень раскрытия информации не впечатляет», — заключают аналитики в своем исследовании. Средний показатель прозрачности по top-30 составил 36% (это доля параметров, по которым раскрывается информация, в общем числе пунктов анкеты). В пятерку лидеров вошли Внешторгбанк (55%), банк «Возрождение» (55%), МДМ-банк и Транскредитбанк (по 51%), Сбербанк (46%).

Для сравнения: средний показатель раскрытия информации в 10 крупнейших международных банках составляет 85%, то есть на 49 процентных пунктов выше, а средний уровень прозрачности 54 крупнейших российских компаний из разных отраслей — 50%.

По мнению S&P, низкие показатели транспарентности тридцатки лидеров «вызывают озабоченность», поскольку «они занимают ключевое положение в экономике, являясь основой устойчивой финансовой системы». Плохой уровень открытости оказывает «негативное влияние на формирование доверия со стороны инвестиционного сообщества и населения». Одно из объяснений низких показателей прозрачности, по мнению аналитиков агентства, заключается в том, что ЦБ «пока не имеет эффективных правовых методов, позволяющих обеспечить выполнение повышенных требований к раскрытию информации российскими банками».

«Здесь стоит отметить недоверие не только инвесторов и общества к банкам, но и банков друг к другу и к государству, — комментирует Александр Перов. — «Кризис доверия» не кончился прошлым летом, он является перманентным состоянием нашей банковской системы. Многие кредитные организации считают, что им просто незачем, да и опасно полностью открываться».

«Сравнение российских банков с лучшими банками мира не вполне оправданно, — говорит Сергей Трошин, — время пока не пришло. Большинство кредитных организаций, попавших в исследование, весьма зависимы от интересов своих акционеров, многие из которых не считают банк основным бизнесом. Но эта ситуация не может продолжаться долго. Банки либо улучшат свои кредитные рейтинги и качество корпоративного управления, либо будут проданы, как многие из них сами того желают, зарубежным инвесторам». «У одного и того же собственника под контролем могут находиться непрозрачный по западным меркам банк и самая открытая компания, имеющая листинг на бирже в Лондоне или Нью-Йорке», — отмечает Максим Горелов.

«Методология, которую использовало S&P, вызывает у меня большие сомнения, — комментирует начальник отдела по взаимодействию с международными финансовыми институтами Промсвязьбанка Александра Волченко. — Агентство прежде всего учитывало информацию, размещенную на английской версии корпоративного сайта, где содержится меньше данных, чем на русскоязычной». По ее словам, не принимались во внимание многие другие ресурсы, в которых содержится информация о банках, в частности информационные меморандумы. «Поэтому в рейтинге прозрачности мы оказались на низком месте (24-я позиция. — «Ф.») вместе с прозрачными банками, такими, как «Уралсиб» (22-я позиция), — сетует Александра Волченко, — а в десятку лидеров между тем попали банки, известные своей непрозрачностью». Хотя в данном случае не столь важно, какое место занимает банк: согласно исследованиям S&P, уровень прозрачности низок у всей тридцатки.

Успех монополиста. Любопытно, что вопреки возросшей конкуренции со стороны коммерческих кредитных организаций, в том числе иностранных «дочек», Сбербанку удается показывать отменную динамику увеличения объема кредитов, выданных частным лицам. За десять месяцев текущего года прирост составил 59%. В денежном выражении получается внушительная сумма — 178 млрд рублей. Для сравнения: совокупный прирост потребительских ссуд девяти других банков — лидеров на этом рынке составил 122 млрд рублей, то есть в полтора раза меньше. Обслуживание во многих коммерческих банках лучше, требований к заемщикам меньше, ссуду получить проще и быстрее, а порой и дешевле. Но несмотря на это, большинство частных лиц до сих пор выбирают «Сбер».

«Одно из основных преимуществ госбанка — максимальная доступность практически для любого жителя России, — комментирует начальник отдела розничного кредитования Межпромбанка-плюс Тамара Иванова. — Ни у одного другого кредитного учреждения страны нет и в обозримом будущем не появится сеть, сопоставимая по масштабам (у Сбербанка — более 20 тыс. точек присутствия. — «Ф.»)». Коммерческие структуры, активно развивающие потребкредитование, пока в основном осваивают крупные города.

«Сбербанку проще получать финансовые ресурсы для развития, поддерживать стабильные отношения с ЦБ, преодолевать административные барьеры, — продолжает Максим Горелов. — Наконец, ему помогает созданный еще в советское время имидж «государственного банка, наиболее близкого к народу»».

По словам Тамары Ивановой, при выборе банка для получения кредита заемщики обращают на надежность финансового института не меньшее внимание, чем при размещении вклада. «При этом предлагаемые Сбербанком условия по кредитам часто выгоднее, чем у коммерческих банков, — добавляет она, — и тем самым компенсируются неудобства, связанные с необходимостью поручителей».

«Но главной причиной успехов госбанка на рынке кредитования частных лиц стало заметное изменение его политики в этом направлении, — считает зампред СДМ-банка Владимир Луценко, — существенно упростились процедуры кредитования, улучшились условия. Можно сказать, что Сбербанк повернулся лицом к частному заемщику». Согласен с этим мнением и Максим Васин: «Банку удается привлекать большое число клиентов во многом из-за упрощения системы выдачи кредитов, которые еще год-два назад было получить намного сложнее, — говорит эксперт. — Последнее время «Сбер» демонстрирует, что готов несколько поступиться своей консервативной политикой в отношении розничных клиентов». По мнению Максима Васина, коммерческим банкам вряд ли удастся ближайшее время переманить из Сбербанка «простой народ»: «Не помогут ни привлекательные ставки, ни качество услуг, которое зачастую присутствует лишь на словах».

Однако многие участники рынка сходятся во мнении, что доля Сбербанка на рынке кредитования населения все же будет неуклонно снижаться. «Но не за счет сдачи своих позиций госбанком, а из-за роста рынка в целом, появления все новых игроков, дальнейшего повышения конкуренции», — отмечает Тамара Иванова. Сейчас на монополиста приходится около половины ссуд, выданных российскими банками частным лицам (с учетом займов индивидуальных предпринимателей). По оценкам различных экспертов, в течение ближайших двух-трех лет его доля снизится до 35-40%.

О чем говорят цифры. В первой десятке лидеров с момента публикации последнего рейтинга банков «Ф.» произошли некоторые изменения. В top-10 вошел банк «Уралсиб», консолидировавший четыре других финансовых института одноименной корпорации. Он занял 6-е место, потеснив Росбанк и Международный московский банк: с шестой и седьмой позиций соответственно они сдвинулись на седьмую и восьмую. Райффайзенбанк, занимавший 8-е место, выпал из первой десятки: его работающие активы снизились за два месяца на 12,4 млрд рублей, то есть почти на 10%.

Самый быстрый рост активов очередной раз показал Инвестсбербанк (прирост с начала текущего года — 256%). На прошлой неделе его руководство сообщило о планах по привлечению стратегического инвестора. По словам президента Инвестсбербанка Павла Бойко, речь идет о продаже 25% акций, а полученные средства пойдут на расширение сети. Поиском инвестора занимается инвесткомпания «Тройка Диалог», с которой подписано соответствующее соглашение.

Хорошую динамику продемонстрировал банк «Русский стандарт» (РС), являющийся вторым после Сбербанка по объему кредитов, предоставленных частным лицам. За два месяца ему удалось увеличить активы на 37% (или на 22,4 млрд рублей). Почти такая же динамика у портфеля потребительских ссуд — с 1 сентября по 1 ноября объем выданных населению кредитов увеличился на 35%, или 18,3 млрд рублей. Отчасти это объясняется сезонными факторами: после летних отпусков спрос на «магазинное» кредитование заметно возрастает. В рейтинге «Ф.» РС переместился с 18-го на 13-е место.

На прошлой неделе РС заявил, что в феврале следующего года секьюритизирует портфель потребительских кредитов, выпустив евробонды на сумму $300 млн. По словам владельца холдинга «Русский стандарт» Рустама Тарико, срок, в течение которого по соглашению с финансовой группой BNP Paribas («Ф.» № 36) акционеры РС обязались не продавать или каким-либо другим способом не выводить более 10% активов банка, уже истек.

Впервые в рейтинг попал Хансабанк (163-е место), «дочка» прибалтийской финансовой группы Hansabank. В марте текущего года группа приобрела за $3,4 млн 100% акций российского банка «Квест», после чего его уставный капитал был увеличен с 38 млн до 2,8 млрд рублей. В сентябре финансовый институт переименовали в Хансабанк, а в начале ноября ЕБРР приобрел 15% его акций за 440 млн рублей. Тогда директор отдела финансовых учреждений ЕБРР Курт Гайгер сообщил, что из небольшого российского банка планируется сделать полноценную кредитную организацию, которая сконцентрируется на обслуживании корпоративных клиентов.

ЛИДЕРЫ ПО РОСТУ РАБОТАЮЩИХ АКТИВОВ С 01.01.05, %

1Инвестсбербанк256

2Мосстройэкономбанк225

3Уральский финансовый дом218

4Финансбанк168

5Уралсиб166

6Самарский кредит137

7СГБ136

8Связь-банк124

9Ак Барс110

10Крайинвестбанк106

ЛИДЕРЫ ПО СНИЖЕНИЮ РАБОТАЮЩИХ АКТИВОВ С 01.01.05, %

1БКФ-41

2Вип-банк-34

3Кредитагропромбанк-34

4ПЧРБ-30

5СМП-26

6ВестЛБ Восток-26

7МДМ-банк-26

8Визави-25

9БВТ-25

10Электроника-16

ЛИДЕРЫ ПО СРЕДСТВАМ ЧАСТНЫХ ЛИЦ, МЛН РУБ.

1Сбербанк1 414 467

2Внешторгбанк93 462

3Банк Москвы63 027

4Росбанк48 530

5Уралсиб45 850

6Газпромбанк38 922

7Альфа-банк32 501

8Промстройбанк28 814

9Райффайзенбанк28 799

10Возрождение21 865

ЛИДЕРЫ ПО КРЕДИТАМ ЧАСТНЫМ ЛИЦАМ, МЛН РУБ.

1Сбербанк479 555

2Русский стандарт71 052

3Росбанк34 897

4ХКФБ24 025

5Уралсиб21 173

6Райффайзенбанк17 757

7Импэксбанк13 181

8Банк Москвы12 887

9МДМ-банк12 858

10Внешторгбанк10 630

ЛИДЕРЫ ПО СОБСТВЕННОМУ КАПИТАЛУ, МЛН РУБ.*

1Сбербанк243 893

2Внешторгбанк76 416

3Газпромбанк38 282

4Уралсиб35 687

5Межпромбанк28 878

6Альфа-банк27 318

7Банк Москвы22 436

8МДМ-банк18 242

9Росбанк14 446

10Райффайзенбанк14 195

11ММБ12 544

12Глобэкс11 824

13Промстройбанк11 659

14Россельхозбанк11 402

15Петрокоммерц10 669

16Ак Барс10 254

17Ситибанк10 091

18Русский стандарт9902

19Промсвязьбанк9194

20НРБ9161

21Номос-банк7478

22Бинбанк7373

23ХКФБ7145

24Зенит6963

25Еврофинанс-Моснарбанк6905

26РосБР6379

27Траст5837

28СВА5795

29Российский кредит5540

30Союз5496

31Импэксбанк5284

32Собинбанк5240

33Ханты-Мансийский банк5106

34Визави4990

35Внешторгбанк — розничные услуги4663

36Центрокредит4330

37Коммерцбанк4205

38Транскредитбанк4150

39ПЧРБ4003

40Дойче банк3794

41МБРР3764

42Авангард3642

43Мастер-банк3589

44Возрождение3465

45Россия3382

46Судостроительный банк3364

47Российский капитал3345

48Национальный стандарт3283

49АБН Амро3243

50НБ Траст3235

51ИНГ банк3174

52Санкт-Петербург3163

53КИТ Финанс3141

54Татфондбанк2875

55Хансабанк2867

-* Указаны банки, у которых собственный капитал

на 01.11.05 превысил $100 млн.l

ЛИДЕРЫ ПО СРЕДСТВАМ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ, МЛН РУБ.

1Сбербанк469 451

2Газпромбанк175 643

3Внешторгбанк132 480

4ММБ94 547

5Росбанк89 450

6Альфа-банк80 442

7Уралсиб62 839

8Банк Москвы58 867

9Промстройбанк55 359

10Промсвязьбанк53 013

ЛИДЕРЫ ПО КРЕДИТАМ ПРЕДПРИЯТИЯМ И ОРГАНИЗАЦИЯМ, МЛН РУБ.

1Сбербанк1 215 566

2Внешторгбанк254 394

3Газпромбанк194 917

4Альфа-банк175 869

5Банк Москвы132 622

6Уралсиб98 593

7ММБ76 253

8Райффайзенбанк71 521

9Межпромбанк69 401

10Промстройбанк66 482

Журнал «Финанс.» № 46 (136) 12-18 декабря 2005 — Рейтинг банков
Кирилл Гуманков